은행경영의 공공성목표

모든 경제조직은 그 존재목적을 달성해가는 과정에서 그 활동환경과 일정한 이해관계를 가진다. 은행경영도 마찬가지로 예금자, 주주,차입자, 공적당국, 경쟁금융기관 등 다양한 환경주제와 이해관계를 형성하는데, 이러한 이해관계는 경제체제내 거의 모든 경제주체의 활동과 관련되는 만큼 은행경영의 ㅻㅼ? ??�ｕ(public relations)는 다른 경제조직의 그것에 비해 훨씬 넓고 복잡하다고 할 수 있다.

ㅻㅼ?▥㈆은 이와 같은 공공적 이해관계가 어느 정도인가, 즉 이해관계자의 ? 및 이해관계의 ˛�가 어느 정도인가를 가리키며 이를 특정 경제조직의 경영목표로서 인식할 경우 해당 이해관계자가 가진 다양한 강도의 이해관계를 조화시키면서 경제조직 본래의 목적, 즉 존속ㆍ발전을 이루어나가야 한다는 ??을 의미한다고 볼 수 있다.

이와 같은 맥락에서 은행경영의 공공성은 전술한 다양한 이해관계자가 가진 은행경영에 대한 기대 또는 욕구의 수 및 강도를 가리키는 것으로 볼 수 있는데, 이를 수익성목표, 건전성목표 등과 같은 ｈ???의 하나로서 인식할 경우 은행경영의 존속 및 발전이라는 기본적이고도 궁극적인 목표의 달성을 위한 ㅻㅼ? ??�ｕ의 ??에 대한 ??을 나타낸다고 볼 수 있다. 따라서 은행경영상 이같은 맥락의 요청은 흔히 공공성과 수익성이 서로 ??�ｕ에 있다고 아니라, 수익성 또는 건전성 등의 경영목표를 효과적으로 달성하기 위한 전제조건으로서의 의미를 지닌다고 할 수 있다. 다시 말하자면 ㅻㅼ???의 효과적 달성을 통해 은행경영은 다양한 환경주체와 바람직한 공공관계를 유지할 수 있고 이는 바로 ??ｈ?의 ?? 및 ??을 위한 �??�이 된다.

한편 공공적 이해관계의 조화는 해당 경제조직이 가진 ㅃ?Ĳ¹의 ??를 통하여 이루어지는데, 이 고유기능의 발휘를 통한 공공관계의 조화라는 요청은 해당 조직의 사회적 책임으로서 이해할 수 있을 것이다. 따라서 ??ｈ?의 ??? ??은 예금수납, 자금공급, 신용중개 등 기본적 기능을 통해 공공적으로 요청되는바, 즉 신용질서의 유지, 공정하고 효율적인 자금중개 등의 수행을 의미한다고 볼 수 있다. 물론 이러한 사회적 책임의 수행과정, 즉 은행경영의 ㅻㅼ? ?パ에는 비용발생이 수반되는데, 우리는 이러한 비용을 ??ｈ?의 ??? ??으로 인식할 수 있다.

이 연구에서는 이같은 인삭하에서 은해의 기본적 기능과 은행경영의 사회적 책임을 정리하고 공공성개념을 경영목표의 하나로서 정립한 다음, 이에 따른 공공적 활동과 사회적 비용을 고려해보고자 한다.

은행경영이 한 사회내 각 경제주체와의 곤계하에서 수행하는 역할에 관한 논의에는 은행이 취급하는 업무의 ŧ?(즉 Ĳ¹)과 그 기능을 계속적으로 발휘하기 위해 져야 하는 ?そ, 즉 ??이 포함되어야 할 것이다.

은행의 �??인 Ĳ¹으로는 예금수납, 자금공급, 자금중개 밍 환 등이 호함되는데, 이러한 기본적 기능에 기초하여 여러 가지 부수적 업무가 취급되는 것이 오늘날의 현실이다.

한편 ㄹ?㏐?으로서의 은행이 많은 이해관계자와의 관계하에서 기본적 기능을 수행하기 위해 요구되는 ??? ??으로는 건전경영의 확보를 통한 신용질서의 유지, 자금의 공정하고 효율적인 배분 등을 들 수 있으며 이러한 책임과의 관련하에서 ??에 대한 ㎜?의 당위 성의 일단이 논의되고 있다.¹

??의 가장 주된 업무는 예금을 수납하는 것이라고 할 수 있다. 은행은 요구불예금 및 정기예금을 수납하고 예금자에게 여러 가지 서비스를 제공한다.

즉 은행은 예금을 수납함으로써 화폐의 안전한 ?Ⅷ? (custodian)로서의 기능을 제공한다. 이 경우 은행의 보관기능은 화폐가치의 변동과는 무관하고 화폐를 표시금액으로 보관하는 데에 그친다.

또한 은행은 예치된 자금을 운용함으로써 수익을 얻을 수 있기 때문에 예금, 특히 정기예금에 대하여 ??를 지급한다. 이를 예금자측에서 보면 일정기간 그 자금을 사용하지 못하는 대신에 이자를 취득하는 것이 된다. 이처럼 은행은 예금을 수납함으로써 ???か을 제공하는 기능을 발휘한다.

여기에서 우리가 유의해야 할 점은 은행이 수납하는 예금은 ?㎩?か으로서의 기능을 가진다는 것이다. 즉 은행이 수납하는 예금중 ぷ??㎋은 그 자체가 ?㎩?か으로서 유통되는 한편, ?┫??㎋도 필요에 따라 현금으로 인출되거나 당좌예금으로 대체될 수 있기 때문에 실질적으로 통화와 다르지 않고 ?Ŀ?㎋도 양도성이 부여되면 통화로서 간주될 수 있으므로 결국 은행은 예금수납과 관련하여 ?㎩＝?Ĳ¹을 가지게 된다.²

은행의 두번째 기본적인 업무는 よ?, ?·?�?? 등을 통해 자금을 공급하 는 것이다. 즉 예금이 은행에 집중되면 예금의 일부가 은행에 체류하게 되는데 은행은 이를 대출이나 ?�??에 운용할 수 있게 된다. 이는 ??에 대한 ???? 등을 통해 여러 가지 ??를 효과적으로 ??□??(??의 ??)함으로써 자금공급에 따르는 위험을 분산 내지 억제할 수 있어야 할 것이다.³

한편 은행은 위에서 살펴본 바와 같이 예금수납 및 자금공급의 두 가지 업무각각에 따르는 중요한 기능을 담당하는데, 은행은 이를 동시에 행함으로써 효율적인 ?㎋?♧Ĳ¹을 발휘하게 된다. 즉 은행은 자금의 공급자와 수요자 사이에 위치하여 여러 가지 종류의 금액 및 기간의 예금을 수납하고 ??의 자금수요에 적합한 금액 및 기간의 대출 등으로 운용하는 ??(transformation)Ĳ¹을 수행한

은행의 이러한 ?㎋?♧의 ?ㆍ로는 자금수요자의 자금조달상의 편익에 기여함으로써 자본비용 (the cost of capital)을 저하시켜 기업의 투자를 촉진시킨다는 점, 예금자에게 유동성 또는 수익성이 높은 예금을 제공한다는 점 등을 들 수 있다. 이러한 효과를 발생시켜주는 은행의 자금중개기능에 대하여 국민경제가 부담하는 코스트는 대출금리와 예금금리의 ?인데, 이는 은행경영의 ?�?, ?�? 및 ?? 등으로 구성된다.

다음으로 은행은 주된 업무로서 ? 및 ????를 취급한다. 이는 예금의 부수업무로서 영위되어온 것이다. 환 및 이체업무는 현금을 사용하지 않고도 은행조직을 통하여 지급결제가 이루어지도록 하는 것인데, 여기에서 은행의 ?㎩＝?Ĳ¹이 발휘되어 지급결제에 따르는 노력과 시간을 절약하고 운반에 따르는 위험을 회피할 수 있게 된다.⁵

보통 사회적 책임이라 할 경우 그것은 어떤 제한된 일부나 개인보다는 ??를 대상으로 하는 개념이다.⁶ 그리고 사회적 책임은 경영자가 모든 ?Ｑ??을 가리킨다.⁷ 다만 사회적 책임이라 해도 그것이 ˛??을 가지는 ???인 ㎜?(norm)을 의미하는 것은 아니며 이해관계자 사이에서 일반적으로 요구되는 ??? ▥㈆이라 이해된다.

사회적 책임을 이와 같이 이해할 경우 ??ｈ?? 요구되는 사회적 책임은 은행과 이해관계를 가지는 모든 ｈ???들이 은행과의 경제거래상 은행에 대하여 일반적으로 요구하는 책임을 말한다고 할 수 있다. 물론 이러한 이해 관계자들의 요구는 은행이 경영되는 ?Ｑ으로서의 ??(??????ｈ???)가 은행경영의 사회적 책임수행으로써 유지되고 발전된다는 믿음으로부터 출발한다고 볼 수 있다. 여기에 은행경영이 사회적 책임을 수행할 유인을 제공하는 의미의 ㅻ? ㎜? 및 ⊂ソ이 존재하는 근거가 있다고 볼 수도 있을 것이다.⁸ 이러한 맥락에서 은행경영의 사회적 책임은 전술한 �?? Ĳ¹의 효과적 수행을 토대로 하여 ????의 ??와 ???인 ?㎋??에 그 초점이 모아진다.

그런데 은행경영의 사회적 책임은 경제상태나 특정요인에 따라 신용질서의 유지 또는 효유린 분중 어느 하나가 보다 강하게 요구되는 경우가 많다. 예건데 ??パ?이 부족한 경제에서는 한정된 금융자원의 배분에, ｈ???이 고도로 이루어진 경제에서는 신용질서의 유지에 은행의 사회적 역할내지 책임이행의 중점이 각각 두어진 경험이 그것이다.⁹

신용질서는 경제내에서 유통되는 ??등 금융자산일반에 대한 ???의 문제로서 모든 금융채무가 계약대로 원활하고 확실하게 이행됨을 의미한다.¹⁰ 이러한 의미의 신용질서를 전술한 은행의 기본적 기능에 적용하면 신용질서란 예금통화를 통한 ?㎩＝?의 원활하고 안전한 ??을 나나낸다고 할 수 있다.

따라서 신용질서는 모든 결제수단이용자들이 이러한 결제서비스의 제공자(예금은행등)에 대하여 가지는 ??(confidence)에 기초하여 성립된다고 할 수 있다. 여기에서 중요한 결제수단이용자의 신뢰라 할 경우 결제수단의 발행인인 예금주뿐만 아니라 결제수단의 유통에 직접□간접으로 관련된 모든거래자들의 신뢰를 가리키며 그 결제수단을 수령하는 쪽의 결제수단에 대한 신뢰가 특히 중요하다는 것이다.

이러한 의미의 신용질서가 유지됨으로써 경제거래능률의 향상과 확대를 통해 결국 국민경제전체의 후생이 향상될 수 있다. 이는 신용질서의 ㅻㅼ?? ??에 관한 표현으로서, 신용질서의 유지를 위하여 ???‥?의 ???인 み?뿐 아니라 ㅻ? ぷ┭의 ?? 또는 ㎜?가 필요함을 나타낸다 (? 1 참조).

그리고 신용질서의 유지는 바꾸어 말하면 신용질서의 파탄을 어느 단계에서 어떤 수단을 활용하여 방지하느냐 하는 것인데,여기에서 かㄽ라 함은 개별은행의 도산을 방지하는 것과 개별은행도산의 영향이 은행시스템전체에 파급되는 것을 방지하는 것중 어느 단계를 중시하느냐 하는 문제이고, ?か이라 함은 두 단계에 따라 구체적으로 어떤 수단을 선택하느냐 하는 문제이다. 신용질서의 유지를 이같은 시각으로 볼 경우 かㄽ 내지 ?か은 모두 개별은행에 있어서는 활동에 대한 규제로 나타나는데, 신용질서유지라는 사회적 책임을 수행하기 위해 은행은 이러한 규제를 ??해야 하는 것으로 이해된다.

일반적으로 신용질서의 유지는 개별은행경영의 건전성유지에 기초하며 은행경영의 �??(soundness)이란 ?㎩¹?(solvency)과 ?パ?(liquidity)이 유지되는가 하는 문제이다.¹¹ 여기에서 지급능력은 은행의 모든 채무가 모든 자산으로써 충족되는지의 여부를, 그리고 유동성은 채무이행요구가 있을 때에 자산의 유동화 내지 신규의 부채조달로써 채무를 이행할 수 있는지의 여부를 각각 가리킨다. 말하자면 지급능력은 은행의 자산□부채의 ???인 ??�ｕ를 의미하는 데 대하여 유동성은 자산□부채의 ｈ??

이처럼 은행의 건전성을 논의하는 데 있어서 지급능력만이 아니라 유동성이 문제되는 것은 ??이 ???하기 때문이다. 즉 시장이 언제나 은행의 ??□??의 ??·?를 정확하게 파악할 수 있다고 가정하면, 은행은 지급능력만 유지하고 있으면 유동성이 훼손되어도 건전한 ??의 ??이나 새로운 ??의 ?す로써 용이하게 유동성을 회복할 수 있게 된다. 그러나 현실적으로 시장이 불완전하기 때문에 과도한 경계감이 발생하고 은행의 지급능력이 유지되고 있는데도 불구하고 자산의 처분이나 부채조달이 용이하지 않은 경우가 많다.

이 경우 은행은 보유자산을 본의와 다르게 ?パ?하거나 자금조달을 높은 코스트로 할 수 밖에 없게 되므로 유동성의 훼손이 지급능력의 훼손으로 발전할 가능성이 있다.¹²

더구나 은행은 신용중개기관이어서 단기의 예금을 수납하여 장기의 대출등으로 운용하는 ??의 ??ⅵ?에서 예금자를 대신하여 신용위험이나 유동성위험 등 여러 가지의 ??을 부담한다.¹³ 이러한 여러 가지 위험을 내포하고 있는 이상 은행은 지급능력이나 유동성이 훼손될 가능성을 본래적으로 지닌다. 따라서 은행이 건전성을 유지하고 도산을 피하려면 그러한 위험이 현실적인 손실로 발전하지 않도록 노력하는 한편 우발적인 손실을 흡수하는 버퍼(buffer)로서 ?�??의 ??을 도모하는 것이 요청된다.

요컨데 은행경영의 �??은 개별은행이 경제적 실체로서 존속하고 발전하기 위하여 요청되는 차원을 넘어 금융시스템전체의 안정과 신용질서의 유지를 위해서도 유지되어야 할 핵심적 요소라 할 수 있다.

㎋?이 담당해야 할 ┪?ｈ?? Ĳ¹으로서 금융정책이 경제안정을 위해 유효적절하게 운영되도록 해야 한다는 것과 자금배분이 적정하게 이루어져야 한다는 것이 강조되고 있다. 바꾸어 말하면 ＸĿ?パ에 대하여 적시적절한 조정효과를 발휘함과 동시에 산업 기타국민경제의 수요에 대하여 м?의 ?㎋을 적절하게 공급할 책임이 금융에 부과되어 있다.¹⁴ 따라서 금융시스템에서 중요한 위치를 차지하고 있는 은행에 디하여 경영사의 사회적 책임으로서 과정한 ?㎋??이 요구되고 있다고 할 수 있다.

자금배분의 적정상태는 보통 파레토 ?? (Pareto optimum)을 나타내며 적정한 자금배분을 위해 ??Ĳ┛ (ｆ???)와 ㎋?Ĳ¹)가 활용되어야 한다고 주장되고 있다.¹⁵ 그런데 파레토죄적상태의 자금배분을 위해서는 발생가능한 모든 ?¹에 적합한 (state-contingent) 새로눙 시장을 도입할 수 있거나 현재의 시장이 주어진 제약조건하에서 완전경쟁적으로 운영될 수 있어야 한다. 그러나 현실적으로는 이러한 조건이 충족되기는 어렵고 자금배분 자체가 지닌 ??, 즉 자금배분의 성과가 나타나려면 ?□의 ｈⅵ가 필요하고 ????이 따른다는 점 때문에 ???인 ??이 필요하게 된다. 이는 ㅻ? ぷ┭에 의한 ㎋???과 ???ぷ(credit rationing)를 말하는데, 자금의 초과수요가 클수록 인위적 조절, 즉 통제가 강력해진 경험을 우리는 가지고 있다.

ㅻ?ぷ┭에 의한 금융통제는 금융자원을 조절하여 가장 합리적이며 국민경제젹 견지에서 바람직하다고 인정하는 부문에 실물투자재원이 배분되도록 하기위한 것이다. 그런데 이러한 통제는 바꾸어 말하면 공적 당국의 은행에 대한 ??(subsidy)를 나타내면 자금수요자에 대햔 ??(discrimination)을 의미한다. 이러한 보조 및 차별은 은행경영과 차입자 양측에 대하여 コれ? ??(moral hazard)??을 제공하는 효과를 가진다. 이에 따라 시장의 불완전성은 심화되고 보다 높은 강도의 통제가 필요하게 되어 ??의 ???이 계속될 가능성이 있다.

이러한 상황하에서는 은행경영상 요구되는 사회적 책임으로서의 적정한 자금배분이란 금융당국의 통제에 순응하는 것으로 이해되기 쉬우나, 공적 당국이나 개별은행경영이 자금배분에 있어서 ??과 ㅻ?의 입장을 견지해야 하는 것임에 주의해야 한다. 즉 개별은행의 입장에서는 ??하고 ???인 ????으로써 자금공급의 효율을 제고하는 한편 각 자금수요부문에 대하여 자금을 균형적으로 배분함으로써 ???을 통한 건전성우지를 도모해야 할 것이고, 공적당국으로서는 개별은행의 자금배분 (호트폴리오Ĳ?)에 대하여 직접적으로 간여 (? 2 참조) 하기보다는 국민경제적 견지에서 바람직스럽지 못한 ???パ만 을 규제한다는 입장에 서야 할 것이다. 이를 통해 국민경제적으로 볼 때 ㅻ?하고 ???인 ?㎋??이라는 은행경영의 사회적 책임이 효과적으로 달성될 수 있을 것이다.

은행경영과 관련되는 ??�ｕ?는 다양하다. 즉 보유주식의 가치극대화를 바라는 ??, 보다 높은 수익과 안전성을 요구하는 ?㎋?□?�?, 보다 저렴한 비용으로 보다 장기의 자금공급을 기대하는 ???, 경제정책의 효과적 수행을 위해 금융정책의 유효성을 확보하고자 하는 ㅻ?ぷ┭, 그리고 동일한 시장에서 수익 (또는 이익) 극대화를 위해 화라동하는 ｆ?㎋?Ĳ� 등의 이해관계자들은 은행경영에 대하여 서로 다른 Ðも와 ?┫를 가지고 있다.

이처럼 사이한 기대와 요구를 충족시키면서 ?㏐?으로서의 본연의 ??, 즉 ?? 및 ????을 획득하는 ⅰ?으로 라악되는 은행경영에 있어서의 ㅻㅼ? ??는 ??ｈ?과 이같은 ｈ??Ｑ??와의 �ｕ에 관한 문제라 할 수 있을 것이다.¹⁶

전술한 은행의 역할 내지 은행경영의 사회적 책임도 결국 은행경영이 관계를 맺고 있는 가 경제주체의 은행에 대한 관계 (기대□욕구)를 설명한 것에 지나지 않을 것이기 때문이다. 따라서 공공성걔념에 대한 통상적인 이해, 즉 수익성개념과 상치된다든가 ??의 ??이라는 식의 발상은 은행경영에 대하여 요구되는 ㅻㅼ?의 ??에 관한 극히 부분적인 사고방식이라 할 수 있을 것이다. 왜냐 하면 은행경영도 다른 경제즈체의 활동과 같이 동일한 체제 (자본주의시장경제체제) 내에서 이루어지는 이상 ??의 ?? 및 ??에 대한 �?라는 기본적인 책임이 있으며 이러한 책임의 효과적 수행에 의해서만 존속과 발전이 가능할 것이기 때문이다.

은행경영에 대하여 요구되는 공공성개념에 대한 이같은 ???에서 은행경영상 수행되는 ㅻㅼ? ?パ은 체제유지적 활동과 체제발전적 활동으로 나누어 볼 수 있을 것이다. 즉 은행경영은 호율적인 ?㎩＝?시스템의 ??를 통해 체제내 각 경제주체의 경제거래에 수반되는 자금의 지급결제를 효과적으로 수행함으로써 경제활동이 안정적으로 이루어지도록 하며 양질의 금융자산을 제공하고 그 대신 부담하는 금융채무의 건전한 운용으로써 ?㎋?를 ??하여 체제의 유지에 기여하는 한편, 차입자가 가진 프로젝트에 내재된 ?? 및 차입자의 ??¹? 등의 정확한 ?·를 통해 경제주체의 투자활동과 그에 필요한 자금의 공급에 관련된 ??을 ?そ하는 기능을 발휘함으로써 체제의 발전을 뒷받침한다.

일정한 ｈ???ŧ에서 ??의 획득□배분과정에 참여하는 모든 경제주체는 다른 경제주체와 ??�ｕ를 형성한다. 이해관계는 바꾸어 말하면 자원의 획득과 분배에 관한 ?┫와 ㏐も의 ??�ｕ라고 할 수 있는데, 이러한 요구 및 기대가 경제체제의 유지□발전과 합치되어야 함은 물론이다.ㅻㅼ?은 경제체제내에서 활동하는 특정경제주체에 대하여 체제내의 구성원들이 경제적 거래상 가지는 이같은 ?┫ 또는 Ðも의 ?(numbers)와 ˛�(strength)라고 할 수 있다. 즉 이해관계자가 많을수록, 이해관계가 깊을수록 공공성은 높다고 할 수 있다. 따라서 일정한 경제체제내에서 활동하는 모든 경제주체는 일정한 공공적 ??�ｕ(public interests)를 지니고 있는 것으로 볼 수 있으며 이러한 의미의 공공성의 실천으로서 경제체제가 유지되고 발전하는 것으로 이해된다.

공공성개념을 이와 같이 이해할 경우 한 경제주체로서의 ??ｈ?이 갖는 공공적 이해관계는 ㅻ㏐?이나 ??㏐?의 그것과는 구별된다. 즉 은행경영은 사회내 각 구성원의 경제활동, 특히 금융활동과 관련되기는 하지만, 국민복지의 증진이라는 내용의 공기업의 공공성에 비해 ˛??(˛�) 이 약한 한편, 사회내 모든 구성원의 금융활동과 관련되며 금융시스템의 안정성유지에 있어서 중요한 부분을 차지하고 있다는 점에서 일반기업의 공공성보다는 그 ??(?)가 넓다. 다시 말하자면 공기업은 ??????가 공공서의 증진에 있는 반면에 은행경영은 어디까지나 ?㏐?이므로 공공성 이외의 목적이 있으며, 일반기업의 주된 경영목표가 ?? ·?의 ㎰ま?에 있다는 점에서 은행경영의 공공성목표와는 다르다고 할 수 있다. 이를 그림으로 나타내보면 대체적으로 □그림 1□과 같을 것이다.

은행경영이 공공적으로 관계를 맺고 있는 이해관계자는 전술한 바와 같이 예금자, 주주, 차입자, 공적당국, 경쟁금융기관 등 다양하다. 은행경영과 이들과의 이해관계를 간단히 살펴보면 다음과 같다.

은행경영과 가장 중요한 관계를 맺고 있는 이해관계자는 ?㎋?라고 할 수 있다. 왜냐 하면 은행은 기본적으로 예금수납기능 때문에 다른 종류의 금융기관과 다른 성격을 지니기 때문이다. 예금자가 은행경영에 대하여 가지는 이해관계는 ?㎋의 ???과 ???이라 할 수 있다. 그런데 은행경영에 있어서 예금의 안전문제는 예금자와 은행경영과의 ??? �ｕ보다는 예금채무의 지급에 문제가 있다는 것이 밝혀질 경우의 ??? (bank run)를 예방하는 것이 중요하다. 이는 전술한 바와 같이 ????의 ????에직결되기 때문이다. 따라서 개별은행의 경영에 있어서는 건전한 자산운용으로써 ?㎩¹?과 ?パ?을 적절하게 유지할 것이 요청된다.

그리고 예금자는 은행에 대하여 ?????과 기타 ?·＋서비스를 기대하는데,금리가 규제되는 세계에서는 비가격서비스에 대한 기대 및 욕구가 중요하고 ㎋?Ĳ�□ ｆ?도 비가격서비스로써 이루어진다. 한편 금리자유화의 세계에서는 예금자의 금리에 대한 민감도에 따른 금리결정이 중요하다고 할 수 있으며 금리에 민감한 예금자가 많은 은행 사이에서는 금리면에서, 그렇지 않은 경우에는 비가격서비스면에서 경쟁이 각각 이루어지게 될 것이다.

은행의 ??들은 ????의 ??·＋가 ㎰ま?되는 것을 기대한다. 즉 은행경영상 투자□자금조달□배당□ 등에 관한 여러 가지 의사결정이 은행의 시장가치를 극대화하는 방향으로 이루어지기를 기대한다. 은행의 ??·?는 개념적으로 볼 때 자기자본가치와 예금□차입금 등 부채의 가치로 구성되는데, 은행의 시장가치 극대화를 위해서는 스프레드,????,?�??,?㎋,해외거� 등 여러 부문에 대한 ?ㆍ? Ⅷ?가 요청된다

한편 이러한 경영상의 요청과 은행경졍자의 실제행동과의 일치여부에 관하여 주주-경영자 사이에 (conflicts)이 있을 수 있는데, 이는 ??? 또는 ???(principals)로서의 주주와 ???(agents)로서의 경영자 사이에 발생할 수 있는 ほ???(agency problems)로 인식된다.

치입자는 현재의 일정한 ┖」?을 확보하기 위하여 부채를 발행하는데, 그 발행조건으로서 장래에 지급하는 구미력을 될수록 적게 하고 발생가능한 ??은 될수록 은행의 부담으로 하려고 하는 한편 될수록 ?Ð□을 기대한다.

다시 말하자면 차입나는 은행으로부터 자금을 공급받아 자기의 부족한 구매력을 보충하는 대신에 자기의 ?�?ヰ에 대한 ?┫�을 은행에 제공하는데, 장래소득의 ????,즉 위험은 은행에게 부담시킨다.

이에 대하여 은행은 차입자와의 ⊙??인 ♩�?�을 설정하여 그러한 위험을 저감시키고자 하는데, 이 경우 활용되는 거래조건에는 ·＋으로서의 ㎋?와 そ?□???? 등의 ?㎋??�이 있다. 이중 금리결정문제는 은행의 ?㎋?す㎋?와 경쟁금융기관의 よ?㎋?를 감안하는 것이 보통이고 담보 및 보증은 차입자의 원리금상환약속 불이행, 즉 위험이 ???되었을 때 은행의 ?�을 보전하는 조치이다.

한편 은행의 치입자와의 거래상 ???으로 ??되는 요인의 한 가지로서 ━???㎋이 있다. 은행이 차입자의 예금을 구속하는 パĲ로는 ?�??과 …??㎋п ?? 등을 들 수 있는데, 이러한 은행행동이 차입자가 부담해야 할 ??㎋?를 인상시키는 효과를 가짐에 따라 은행에 의한 ?????의 Ы?이라든가 ?ㅻ?♩�라는 등 사회적 비판의 대상이 되고 있다.

은행경영은 소위 ㎋???의 영향을 받게 된다. 여기에서 금융정책이란 통상적으로 ????이 일정목적하에 농화나 금리를 조절하는 정책을 가리킨다.

그 구체적인 ???パ은 ???인 ???か과 □??인 ???か으로 나누어 볼 수 있다. 간접적인 수단에는 공개시장조작, 중앙은행대출 (재할인), 필요지급준비율 조정 등이 호함되고 직접적인 수단으로는 디출통제정책, 이자율제한, 도의적 권유 등을 들 수 잇는데, 이러한 정책행동들은 그 자체가 목적이 아니라 예컨데 물가상승억제등 ????의 달성을 위한 ?□??의 성격을 지님은 물론이다.

동적당국의 거의 모든 정책행동는 그대로 은행경영에 대한 ???�으로 나타나며 그 제약의 ˛�는 직접적인 정책수단쪽이 보다 강하다. 이러한 금융정책의 수행ᄋ,로 인한 은행경영상의 영향은 자금조달□운용의 양면에서 나타난다. 즉 공개시장조작, 이자율제한 지급준비율 조정ᄋ 등의 조치로써 은행의 ?す?㎋п이 변동되는 한편, 운용면에서는 이자율제한등 상기한 정책수단과 ??? ??수?,포느폴리오기구편성에 대한 ??? ㎜? 등에 따르는 제약이 존재하며 조달자금량의 변동으로 인한 ???㎋의 ??이라는 과제도 은행경영상 큰 제약조건으로 작용한다. 따라서 은행경영에 있어서는 금융정책이 가장 강력한 ｈ??Ｑ?⒲?가 되며 금융정책의 변화는 그대로 ???パ의 ??를 요구하는 것으로 이해할 수 있다. 그러나 금융정책의 수행이 궁극적으로는 ????의 ??,효율? ?㎋?? 등 은행경영상 요구되는 ??? ??의 수행과 합치되는 것으로 이해할 때 이러한 요구는 은행경영의 ㅻㅼ? ㏐?? ?ㅤ라는 과제가 해결될 수 있을 것이다.

은행경영에 있어서 경쟁금융기관과의 이해관계는 주로 ????까지를 포함하고 있다. 즉 금융기관의 ヴ?(entry) 및 ?パ(activity)을 규제하는 법령상 규정된 업무 (취급상품)에는 일정한 Ｑㄳ가 있지만, 각 금융기관이 자기의 고객에게 제공하는 금융사푸의 구체적 내용에는 어느 정도의 융통성이 있고 그 융통성의 정도에 따라 각 금융기관의 성격이 차별되는 것이 현ᄉ이며 보다 넓은 고객기반을 확보하고자 각 금융기관은 영업장소(점포)를 활장하려 한다. 또한 금융기관의 경쟁상 중요한 요소로서 �?의 ???을 들 수 있는데, 업무처리 및 경영의사소통 (management communi-cation)의 효율성은 지금까지 진전된 ㎋???ⅰ?을 보더라도 금융기관경영의 ｆ??의 결정하는 중요한 요인이 된다고 할 수 있다.

요컨대 ????의 ?ま와 ??? �?의 ??을 통한 ｆ????는 경쟁금융기관의 이해관계상 한 경제주체로서의 은행이 존속□발전하는 데 있어서 필수적인 요소라 할 수 있다.

은행경영상 맺게 되는 이해관계를 이해관계자별 기대 또는 욕구와 이에 따라 나타나는 은행경영상의 영향으로 나누어 정리하면 □? 3□과 같다.

전술한 바와 같이 이해관계를 자원의 획득과 배분에 관한 기대 또는 욕구의 충족관계로, 그리고 공공성개념을 그러한 기대 또는 욕구의 수와 강도로 각각 이해할 경우 ??ｈ?의 ㅻㅼ?은 예금자, 주주, 차입자, 공적당국, 경쟁금융기관 등의 ??�ｕ?가 ㎋???의 ?ヰ□??에 관하여 가지는 기대 또는 욕구의 ˛�?에서 찾을 수 있다. 다시 말하자면 은행경영상 맺게 되는 공공적 이해관계와 각 이해관계에 내재된 기대 또는 욕구의 강도가 밝혀진다면 은행이 활동하고 있는 자본주의 시장경제체재의 유지 및 발전에 대한 기여라는 , 은행경영상 요구되는 사회적 책임의 수행에 필수적인 기대 또는 욕구를 추출할 수 있다. 그리고 은행경영의 사회적 책임도 은행의 존속 및 발전이라는 기본적 과제가 해결된 뒤의 문제라고 파악한다면, 은행경영의 공공성은 결국 ??의 ?? 및 ??을 위해 충족되지 않으면 안 되는 ˛�의 ㏐も 또는 ?┫라고 할 수 있을 것이다. 따라서 은행의 존속 및 발전과 부합하지 않는 기대 또는 옥구는 은행경영의 공공성개념과는 일단 ℡?가 있다고 해야 할 것이다.

은행의 존속 및 발전과 부합하는 기대 또는 욕구로는 м?의 ㎋???을 추구하는 예금자와 ??한 ·＋의 ?�?㎋을 필요로 하는 차입자의 기대 또는 옥구가 가장 중요하다고 할 수 있다. 왜냐 하면 이들은 은행의 기본적 기능인 ???♧의 ま?이기 때문이다. 즉 은행의 기본적 기능은 예금자와 차입나의 기대 또는 옥구만으로도 수행될 수 있으며 차입자가 가진 프로젝트에 대한 적절한 ???·와 예금자의 ?┫??으로써 은행은 ??과 ??을 위한 ??을 획득할 수 있다. 이러한 과정을 통해 은행은 사회적으로 요구되는 책임의 수행, 즉 자산구성의 �?? ??를 통한 ????의 ?? 및 ㅻ?하고 ???인 ?㎋??을 추진해나갈 수 있을 것이다. 다시 말하자면 은행경영은 기본적 기능의 효과적 수행을 통해 각 이해관계자의 기대 또는 욕구를 충족시킴으로써 존속과 발전을 위한 비용을 획득하는 한편, 요구되는 사회적 책임 또한 수행할 수 있으며 사회적 책임의 완수로써 존속과 발전의 정당성 및 기회를 부여받는 것으로 이해된다. (그림 2 참조).

요컨데 ??ｈ?의 ㅻㅼ???는 원칙적으로 더디까지나 은행의 존속 및 발전을 위한 것이지 특정정책목적을 위한 부담이나 희생과는 일단 거리가 멀다고 할 수 있다. 이같은 공공성목표를 효과적으로 달성하기 위해 은행은 ｈ??Ｑ, 즉 경제여건□금융정책□ 및 규제□고객의 선호경향□경쟁금융기관의 전략등의 ??에 적시적절하게 み?할 수 있어야 할 것이다.

다양한 이해관계자의 기대 또는 욕구의 충족을 통해 존속과 발전의 정당성과 기회를 얻는 것으로 이해되는 은행경영의 공공성목표의 달성을 위해 수행되는 활동에는 보통 Ĳ??? 이상의 비용이 소요된다. 이러한 비용은 확실히 은행경영의 공공성과 관련되어 지급되는 것인데, 지금까지는 이 비용이 ??의 ??으로 간주되어온 경향이 있다.

그러나 은행경영의 ㅻㅼ? ?パ을 위해 소요되는 비용은 수익의 단순한 의생이 아니라, ??Ĳ?의 ??을 위해 지급되는 것으로 이해되어야 하며 ??�(goodwill)의 ?? 또는 ?ま를 위한 ??이라는 성격을 가진다는 점도 유의해야 한다. 즉 이러한 비용의 지급으로써 은행은 경영활동을 보장받으며 그 토대에서 금리수익 및 비금리수익 등을 획득할 수 있는 기회를 제공받는 것으로 이해되어야 한다. 왜냐 하면 전술한 바와 같이 은행은 ????□??에 관한 ??이 있으며 그 토대에서 각종의 영업활동을 전개할 수 있는데 책임수행에 수반되는 비용은 ??되는 것이 아니라 체제내 각 경제주체의 경제활동을 촉진시켜 결국 은행경영활동의 토대를 확대시켜주기 때문이다.

따라서 은행경영의 공공적 활동은 한 경제주체로서의 은행이 ??과 ??을 위해 공공적 이해관계를 유지□발전시키는 데에 요구되는 활동이라 할 수 있는데, 이러한 활동으로는 ?㎩＝?시스템의 ??□?㎋???,???そ 등을 들수 있다.

?㎩＝?는 경제주체의 경제활동의 결과 맺게 되는 매매계약 또는 금융거래에서 발생한 よ?�ｕ를 청산하는 것을 가리킨다. 이 지급결제기능에는 통상 네 가지 요소가 포함되는데, ?‥?,?㎩?か(means of payment), �???(media of exchange),그리고 지급결제 ????(infrastructure) 등이 그것이다.

지급결제시스템의 참가자는 채무자□채권자로서의 경제주체, 지급결제를 처리하는 은행, 그리고 최종적으로 지급결제를 종결하는 중앙은행 등으로 구성된다. 그리고 지급수단은 지급결제가 ??로 이루어지느냐 아니면 은행예금에 기초하여 이루어지느냐 하는 문제인데, 구체적으로 지급결제에 사용되는 것은 현금,어음□수표□자금이체,신용카드 등으로 이들을 지급수단과 구분하여 교환매체라 한다.

한편 지급결제 처리장치는 CD□ATM,어음교환제도,환,자동납부□이체제도 등이 있다. (그림 3 참조)

지급결제시스템의 ??ⅵ?을 살펴보면 소위 금융혁신의 결과 교환매체와 처리장치에 있어서 큰 변화가 있었다. 즉 종래의 어음□수표 등 페이러 베이스(paper vase)에서 자기테이프,플로피디스크와 같은 ??와 펌뱅킹등 네트웍(metowrks)을 통하여 지급결제가 이루어지는 등 소위 일렉트로닉스?되어온 것이그것인데, 이와 아울러 비은행금융기관의 ＝???? ?㎮과 ㏐?□네트윅의 진전에 의한 ㎋?VAN(value-added network)의 ??도 지급결제시스템의 변화를 구성한다.

은행경영의 공공적 활동으로서의 ?㎩＝?시스템 ??는 예금자의 인출요구 또는 송금지시에 응함으로써 체제내 각 경제주체의 채권채무관계를 은행에 개설된 ?㎋ㄺ?를 기초로 ??ŧ에서 또는 ??□에 청산하고 이러한 쳥산결과로써 중앙은행에 개설된 자기은행의 ぷ?ㄺ?을 통해 지급결제를 종결하는 한편, 이러한 지급결제기능을 효율적으로 수행할 수 있는 ????를 유지하고 지급결제제도에 내재된 여러 가지 ??을 관리하는 것을 그 내용으로 한다고 할 수 있다. 따라서 은행경영상 공공적 이해관계의 충족을 통한 존속과 발전을 기하기 위하여 은행은 기본적으로 ?㎩¹?(solvency)을 유지하여 지급결제시스템의 ???에 문제를 일으키지 않을 것이 요청된다. 그러한 토대에서 효율적인 ?♩�(correspondence)�ｕ를 유지하고 어음교?시스템에 참가해야 하며 타금융기관과의 결제성상품 판매경쟁에서도 자기의 결제성상품이 경쟁력을 지니도록 노력해야 할 것이다. 그리고 ????가 경영상 ????에 해당되는 것이므로 이 부문에 있어서의 투자 및 기술의 효율성도 경쟁력의 결정에 있어 중요한 변수가 될 것이다.

은행경영에 있어서 예금자보호문제는 ??? ??에서의 의미보다는 ????의 ??라는 은행경영의 사회적 책임과 강하게 결부된다. 이는 은행의 지급능력에 대한 ?㎋???(deposit run)로 인한 금융시스템의 불안정화를 방지함으로써 예금자가 보호되고 나아가 신용질서도 유지된다고 이해되기 때문이다. 따라서 예금자보호문제는 개별은행이 경영상 건전경영을 통해 ?パ? 및 ?㎩¹?을 유지해야 한다는 미시적 차원과 ?㎋???�나 기타 ㎜? 등을 통해 금융시스템전체의 안정성을 유지해야 한다는 거시적 차원으로 나누어 살펴볼 수 있을 것이다.

미시적 차원에서의 예금자보호는 은행이 ??㎋,????어믐,??? ?·?� 및 기타 ぅ�?� 등 지급준비자산을 일정 수준 유지함으로써 예금자의 인출요구에 즉시 무조건 응할 수 있어야 한다는 것을 뜻한다. 인출요구에 대한 이러한 대응은 매일매일의 단기적 관점에서 뿐만 아니라, 계절적인 자금수요나 경기변동에 따른 자금수요에 대비하는 중장기적인 관점에서의 디응도 필요하다. 한편 거시적 차원에서의 예금자보호는 주로 신용질서의 유지와 관련하여 ㅻ?��이 은행의 지급불능사태 또는 도산으로부터 예금자를 보호하기 위해 ???으로 은행이 지급불능상태가 되지 않도록 여러 가지 ㎜?를 부과하고 ???으로, 즉 특정은행이 지급불능 또는 도산되었을 때 그 현상이 다른 은행에 파급되어 은행시스템젙체에 바람직하지 않은 결과가 초래되지 않도록 해당은행의 예금을 대신 지급 (?㎋??) 함으로써 예금자를 보호함을 의미한다. 이러한 의미의 미시적□거시적 차원의 예금자보호는 □? 1□에서 살펴본 신용질서유지를 위한 ⊙???의 ゎ??? 및 ??시스템 ??의 パ??? 등 각 단계의 여러 가지 수단에 각각 대응되는 것으로도 이해할 수 있다.

따라서 은행경영상 예금자보호는 유동성 및 능력을 보유함은 물론 은행의 지급능력을 보유함은 물론 은행의 지급능력을 유지하도록 하는 장치로서 공적기관이 부과하는 여러 가지 규제를 준수함으로써 은행시스템저의 신용질서가 유지되는 데에 기여함을 나타낸다고 할 수 있다.

은행의 기본적 기능중 자금공급 또는 신용중개에는 위험부담이 따른다. 즉 경제주체게 수익획귿을 목적으로 어떤 프로젝트를 수행할 때 소기의 수익이 획득되지 않을 수도 있는데, 이 프로젝트에 은행의 자금이 공급되어 있다면, 그 원금 및 이자의 회수는 프로젝트의 ??흐름에 의존하게 된다. 그래서 그 자금을 공급한 은행은 프로젝트를 수행하는 경제주체가 전적으로 부담할 위험을 분담하는 결과가 된다.

자금대여자인 은행과 차입자와의 이같은 ???そ(risk sharing)은 장기적으로 볼 때 쇠위 ???인 ｘ?(implicitcontracts)에 기초한다. 즉 금융핍박이에는 이자율의 상승으로 자금조달코스트가 증가하는 반면에 금융완화기에는 자금조달코스트가 하락할 위험이 존재하는데,은행은 장기적 거래관계상 핍박이에 대출이자율을 저하시키지 않는다는 암묵적 계약을 차입자의 ??을 ??한다는 의미에서, 차입자의 이익을 증대시켜 줄 것이며 은행의 입장에서도 은행이 차입자에 비해 위험회피경향이 약하다면 이러한 암묵적인 계약에 응함으로써 위험을 분담하는 대신에 이익을 얻을 수 있다.

이와 간은 은행경영의 위험분담활동은 본연의 기능, 즉 자금공급 또는 신용중개기능의 수행을 통해 차입자, 나아가 환경으로서의 경제체제의 ???パ을 촉진함으로써 자금의 배분과 관련된 ??? ??을 수행하는 것으로 이해될 수 있다. 다만 은행경영의 위험부담에 있어서는 차입자의 프로젝트에 관한 ??의 정확한 ??이 요청된다. 즉 차입자가 가진 프로젝트의 위험과 수익 흐름을 정확하게평가해야 하는데, 은행은 이와 관련된 모든 정보를 수집하고 축적하여 정확하게 해석하여 차입자와 함께 해당 프로젝트에 내재된 위험을 분담할 것인가를 결정해야 한다. 이러한 분석은 실무적으로 차입신청에 대한 ??ⅰ?으로 알려지고 있는데, 은행의 심사능력은 차입자의 프로젝트에 내포된 ??의 ??□전□Ⅷ?에 있어서 필수적인 요소이며 건물등 고정자산,경영조직 등과 함께 은행의 중요한 ｈ???이다.

한편 은행경영이 부담하는 위험은 ????□????□?パ???□ｈ?Ⅷ???□??♩�?? 등으로 분류될 수 있는데, 이러한 위험의 부담 (평가□관리)로 인해 은행이 도산에까지 이르게 될 수도 있다.

1? ) �(1982) 41-5, ??(1983) 21-5 ? 및 Keeley-Forlong(1986) pp.56-66 참조.

2? ) 지금까지 진행된 ㎋???의 결과 ???을 가진 ㎋???은 ???㎋ 외에도 CMA ,????, ? ?카드 (prepaid cards) ,㎋? VAN 등을 포함하여 많아졌다. 이 결과 ?㎩＝??� (payment system)의 ????가 중요한 논의대상으로 되고 있다. ⓑ?(1985, 1987)참조.

3? ) 은행의 ?????로서의 성격에 관한 자세한 논의는 ╁ŧ(1987) 32-5 ? 참조.

4? ) 변환기능의 효과로서는 금액 및 기간의 ???의 ㎈?, 위험 및 비용의 저감을 들 수 있다. ? ?(1986) 62-74??.

5? ) ?㎩＝??�의 ??과 ??Ⅷ?에 대하여는 ⓑ?(1988) 및 Clair(1989) 참조.

7? ) ㅤ???는 사회적 책임을 ?�?인 ?Ｑ??으로 이해할 경우 사회적 책임의 수행으로써 ??가 유지된다고 보아 사회적 책임은 ㎜???이라 정의한다. ???(1980), 221-4 ? 참조.

8? ) 은행의 이해관계자는 ㅻ? ぷ┭ 외에도 ??, ?㎋?, ?�?, ??? 등 다양하다. 그러나 공적 당국 이외의 이해관계자들은 대부분 ???₃?인 경우가 많고 이해관계가 상치되는 경우도 있다. 이에 따라 중립적이라고 인정되고 시스템 (㎋?스스템)??의 운용에 대하여 �?과 ??이 있는 공적 당국이 은행경영의 사회적 책임 수행여부를 감시한다고 볼 수 있다.

12 ) 실제로 미국 Texas주의 은행들은 다른 주의 은행들의 경우보다 평균 10□40 베이시스 포인트 높 은 조달코스트를 부담하는 것으로 나타났다. Short-Robinson(1990), pp.8-11 참조.

15 )박영철(1982), 246-62면 및 풍산(1982), 182-5 면 참조.

16)황의옥(1988), 65-103면 및 이근식(1989), 337-50면 참조.

16?17) ｈ???의 ????에 관한 논의에 대하여는 ???(1980), 85-121?을 참조.